Discussions sur janvier 2021

[Jean-Francois Richard]

Tu as raison et les affaires de Trump ne s'arrangent pas avec sa petite tentative de magouille électorale en Georgie...

Forte hausse des indices boursiers par ailleurs depuis ce matin .Voilà l'astrologie prise en défaut avec le demi-carré exact Jupiter-Neptune aujourd'hui et une mauvaise Lune avec Neptune, puis cet après-midi avec Uranus. Attendons cet après-midi, la tendance peut devenir plus compliquée...

[DANOU1606]

très belle et bonne vision, analyse...
Le marché etait en hausse ce matin sur les futures de NY et ont commencé à décrocher en après midi. En fin d'après midi, le Dow Jones avait cédé 1000 points par rapport au plus haut du matin.

réflexion sur Tesla

Tesla approche les 700 milliards de dollars. L’action a été la meilleure performance de 2020 sur le S&P 500, en hausse de plus de 700% et à présent une des 6 plus grande société de l'indice. La société a juste atteint son obejctif de vente de 500.000 voitures en 2020. Ou 1,4 mio de dollars de capitalisation par voiture vendue aujourd'hui.

Il n’existe pase de loi interdisant un prix stupidement cher de devenir encore plus stupidement cher. De plus, les entreprises spéculatives qui réalisent réellement des ventes et une croissance des bénéfices explosives pendant un certain nombre d’années peuvent en fait donner l’impression que des évaluations extravagantes semblent justifiées pendant un certain temps.

Le problème survient lorsque des attentes fantastiques déçoivent et que les actionnaires inquiets regardent en bas pour découvre le vide .Le multiple cours / bénéfice du S&P 500 est actuellement d’environ 22,3 fois sur base de l’estimation des bénéfices 2021. Tesla se négocie à près de 200 fois et à 77 fois...sur les bénéfices 2024, si les ventes optimistes suivent. Et même si le rapport cours/bénéfice est encore divisé par 2 les années suivantes, la croissance ne sera plus la même. Et payer une valeur à ce prix avec une croissance qui est revenue à 1 chiffre ca reste très cher. A souligner que cette réflexion est faire sur le prix d aujourdhui, donc que le cours ne monte plus...

L’entreprise vaut maintenant plus du double des évaluations boursières combinées de Ford, GM et Toyota! Cela pourrait-il un jour valoir le triple? Peut être.
Cependant, les 'milleniums' , les plus jeunes regardent une entreprise qui peut fabriquer une voiture qui roule avec une batterie et ils rêvent de rêves. Ils ne controlent pas leur rêve à travers la feuille de calcul. Ils voient des choses que nous ne voyons pas. Mais les rêves ne survivent pas très longtemps sans feuilles de calcul.

En tout cas, Il faudrait peut être les écouter un peu plus quelques fois.....

[DANOU1606]

lA zone des actions européennes (avec la zone émergente qui profite d'un dollar faible) est peut être la plus attrayante cette année.
Les bénéfices devraient grimper de plus de 40 % en Europe....(une moyenne des analystes). Pour certains c est même 50 %. Le plan de relance européen mettra de l 'eau au moulin....
La forte épargne accumulée en 2020 risque aussi de se déverser sur les actions. Certains analystes justifient d'ailleurs la hausse du bitcoin par l accroissement de l épargne (environ plus 20 % aux USA... probablement autant en europe). Avec ce surplus d épargne et des taux nuls, les épargnants cherchent des investissements, le bitcoin en a été probablement un. L absence de voyage, de loisirs, de restos, sorties et autres dépenses, sont les raisons de cette hausse de l épargne.


Et il ne faut pas s inquiéter trop encore de la croissance de la dette des Etats (covid). Avec une inflations à 2 %, des taux d emprunt des etats qui varient entre -1 % et -0,3 %, la dette sera rabotée d environ 2,5 % chaque année (En 10 ans, cela fait 25 %).
Et si l inflation grimpe un peu plus.. (possible avec la récente hausse des prix des matières premières...voir le pétrole)

[DANOU1606]

Réflexion

Et si le secteur pétrolier devenait la surprise de ce début d année ?
Le prix du baril de pétrole est sur le remonte pente. Et avec toutes les valeurs pétrolières et son chapelet de sociétés parapétrolières.
Les 11 dernières année, le secteur pétrolier a sous performé les indices généraux à neuf reprises...Certes le rebond a été substanciel depuis quelques mois (comme toute le marché). Et les valeurs pétrolières sont souvent généreuses en dividende. Mais ces valeurs sont souvent écartées des portefeuilles institutionnels à cause de normes ESG...Même si certaines sont entrain de se 'verdir' en investissant dans le domaine de l énergie renouvelable.

Malgré un cours relativement stable ces 10 dernières années, total est proche de ses plus bas et le graphe de Repsol (sur 10 ans) est encore plus interpellant...

Remarque graphique, certaines valeurs parapétrolières sont en voie d ouvrir une forme graphique haussière, un tête et épaule inversé.

[Jean-Francois Richard]

Joli rebond aujourd'hui, le conflit Jupiter-Neptune a simplement provoqué un peu d'hésitations à ce stade.

Demain jeudi, mauvaise Lune. On va voir si elle arrive à raviver les configurations négatives du moment.

[Jean-Francois Richard]

Succès démocrate en Georgie et les bourses oublient le lourd programme fiscal de la gauche américaine...

Cela dit, mauvaise Lune cet après-midi et approche du mi-point Jupiter-Saturne au demi-carré de Neptune : il n'est pas acquis que la hausse se poursuive sans difficultés.

[DANOU1606]

Sentiment de marché conseille la grande prudence

Ce jeudi, la différence entre le % des haussiers (55,1 %) (43,5 % fin décembre) et des baissiers (26,2 %) (26,1 % fin décembre) grimpe à 28,9 % comparé à une moyenne historique de 7,5 %.
Les neutres sont tombés à 18,7 %.

Exemples d optimisme (bull) et baissier (bear) par le passé
mi mars 2000
La différence entre haussiers et baissiers mi mars 2000 dépassait les 40 % avant que les marchés touchent leur plus bas mi mars avant un long et violent rebond.
Mars 2009
Début mars 2009, le % des baissiers étaient supérieur de 51,1 % aux haussiers...alors que le marché était au plus bas après sa chute entamée depuis 2008.

Aujourd'hui
Excepté une lecture unique et isolée de 30 % le 12/11/2020 de la différence du sentiment Bull / bear, la dernière série de lectures supérieures à 30 % (entre bull et bear) a été observée entre fin 2017 et début 2018. A cette époque, le dow jones a touché un pic le 15 janvier 2018 à environ 26500 et a perdu ensuite 12 % en ligne droite les 2 mois suivants.



A noter encore, alors que sentiment baissier était supérieur en 2020 du 15/2 jusqu'à mi octobre, le marché a rebondi sensiblement dans cette période. Alors que le sentiment du marché glissait dans l'optimisme (mi octobre), le dow jones a connue une violent correction à partir de mi octobre jusque début novembre (-2000 points sur le dow jones).
L indicateur a été parfaitement contrariant.....

Sur base de la lecture éléevée de Bull de ce début d année, il convient donc d être prudent. Et que cet indicateur contrariant indique qu'une correction peut être toute proche.

Le % d'optimisme de ce début janvier (51%) est au-dessus de sa moyenne historique de 38,0% pour la sixième semaine consécutive.

[dadah]

Comme je l'avais annoncé l'année dernière , bien trop tôt malheureusement , le sp500 devrait rejoindre les 4000 points d'ici peu .
Cette fois -ci on est proche .
6x 666 = 3996 points
En plus cela correspondrai avec le président non élu sata—iste biden , celui qui se réclame des forces de l'ombre .
666 point bas 2009 avec le président sata—iste Obuanna .
4000 seront ils le point haut ? hihihi

[DANOU1606]

L indice S&P 500 est plus de 10 % au dessus de sa moyenne mobile à 125 jours. C est élevé.
Le nombre d options d achat (call) est 65 % supérieur aux options de vente (put). Un des plus haut niveau en 2 ans.

Et ce jeudi soir, le Nasdaq clôture au-dessus de 13000, le S&P et le Dow atteignent des records, le bitcoin dépasse les 40000 $. Records et formation de 'bulle' dans quelques valeurs technologiques.

Ne pas 'pisser contre le vent' dit le dicton en bourse. Il n y a toujours pas de signal de vente graphique et technique dans le marché. Mais des voyants clignotent et invitent au moins à la prudence.

Des gérants renommés annoncent tout de même qu'à partir de 3900/4000 sur le S&p500, ils vont devenir des vendeurs nets.

En attendant, le volume d épargne aux USA s'est bien gonflé en 2020, à un pic de 3 ans. En effet, sans restaurant, voyage, loisir, etc...les dépenses ont baissé tandis que les pertes de revenus ont été solidement compensés. Une épargne qui se déverse sur les actions et.... le bitcoin. L'épargnant est à la recherche de solutions pour son épargne.

[DANOU1606]

six actions ont fait essentiellement la performance du S&P 500 : Facebook , Apple , Tesla, Microsoft , Amazon, Google - soit 25% de l’indice environ.
Ces valeurs ne participeront à la réouverture de l’économie en soi... Ces actions se négocient à des multiples extrêmement élevés, ultra élevé quelques fois.
Avec le nouveau président élu, elles vont faire face des soucis de réglementation et ces valeurs pleinement profité du confinement....
Une fois les confinements levés, le virus maitrisé, je pense que nous allons commander moins d’articles sur Amazon et être moins devant nos ordinateurs. Donc ces valeurs seront forcés de corriger, et pousseront les indices à la baisse...


Les marchés sont dans une sorte de mode de risque, tout acheter. Tout augmente et l’argent afflue sur le marché, poussant… encore plus haut. De plus en plus apparait une déconnexion entre la croissance du marché et l’état de l’économie réelle. Certes l’état de l’économie réelle va rattraper son retard une fois les confinements levés. Mais des séquelles existeront....